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期货交易,就像生活一样,充满了不确定与未知。但有一种确定性,就像春天到来,花会开,那就是商品的季节性规律。期货交易的是商品,尤其是农产品,直觉上与季节有着千丝万缕的联系。打开小编的主页,期货交易的商品基本面还是季节性规律等文章一目了然,整理了市场上多数品种的季节性规律,并不断更新中。
豆粕期货,这个在2000年7月17日于我国大连商品交易所上市的农产品期货品种,它的价格波动似乎与季节有着不解之缘。豆粕是从豆油提取中获得的副产品,其价格波动不仅与供需关系、政策影响、国际市场因素等密切相关,还受到季节性因素的显著影响。
从历史规律中,我们可以发现豆粕价格的变化有着明显的季节性规律。一般情况下,3月至8月价格容易上涨,9月至11月容易下跌,顶部出现在8月份,3月和11月容易形成底部。1月至2月,主要关注南美天气及美豆出口情况,国内受元旦及春节等假日因素影响,终端饲料厂商的总体备货节奏有所放缓,豆粕价格多为震荡态势。
3月至4月,南美大豆进入收获季,南美炒作收获期天气,具备一定上涨动力,同时市场关注美豆种植面积,其中3月31日种植意向报告相对比较重要,也会为市场制造炒作条件。4月底5初,美豆开始播种,市场重点关注美豆的种植进度。6月至8月,进入美豆天气炒作,任何风吹草动都会导致芝加哥期货交易所大豆价格上扬,从而带动国内豆粕价格走高。
9月至10月,进入美豆收获季,产量和单产等数据即将尘埃落定,炒作热点消失。10月至12月,进入新季南美大豆种植期,CBOT大豆价格会受到天气因素的影响而产生波动,上涨的概率相对较高,但临近年底出于执行合同的需求,国内油厂普遍开机率较高,因而,豆粕库存处于缓慢增加状态,此期间虽然豆粕有一定上涨概率,但涨幅有限。
天气对大豆实际种植面积、单产的影响也是不容忽视的。例如,厄尔尼诺现象对大豆的影响,自1950年至今,共出现了20次厄尔尼诺天气现象,覆盖美豆生长期的有15次,其中美国大豆单产同比增加的次数有12次,美豆单产同比减少的次数有3次。由此可见,在厄尔尼诺天气现象下,美国大豆单产同比增加的概率达到80%,大概率对美国大豆生长带来有利的影响,并带动美豆价格重心下移。
此外,豆粕的季节性规律在其他方面也有体现。比如,供给端季节性特征:9月至10月,美国大豆新作集中上市,形成季节性供应高峰,导致豆粕价格逐步走低;需求端季节性特征:豆粕价格与生猪养殖周期基本一致,生猪存栏量在12月至次年2月逐步降低,导致豆粕需求减少,价格走低。3月新养殖周期开始,随着生猪存栏量增加和生猪成长,豆粕需求增加,价格逐步攀升至7月的高点。
这些季节性规律,对于从事豆粕贸易和养殖的企业和投资者来说,无疑是一盏明灯。但请注意,以上规律是基于往年历史数据的总结,具体市场走势还需结合当下大趋势和品种所处的历史位置进行判断。
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